亚·斯密关于一般借贷所说的话，也适用于存款；因为存款只是公众给予银行家的贷款的特别名称。同一些货币可以充当不知多少次存款的工具。

“无可争辩的事实是，今天你在Ａ那里存入的１０００镑，明天又会付出，在Ｂ那里存入。后天又由Ｂ付出，在Ｃ那里存入，依此类推，以至无穷。这样，同一个１０００镑货币可以通过一系列的转手，成倍地增长为一个绝对无法确定的存款总额。因此，联合王国全部存款的９／１０，除了记在银行家的账簿上，由他们进行结算外，很可能根本不存在。……例如苏格兰的情形就是这样，在那里，货币流通额从来不超过３００万镑，但存款却有２７００万镑。如果不发生向银行提取存款的风潮，只要同一个１０００镑反复流回，就能够同样容易地抵销一个同样无法确定的金额。因为同一个１０００镑今天由某人用来抵销他对某个零售商人的债务，明天由这个零售商人用来抵销他对某批发商人的债务，后天由这个批发商人用来抵销他对银行的债务，依此类推，以至无穷；所以，同一个１０００镑可以从一个人手里转到另一个人手里，从一家银行转到另一家银行，抵销任何一个可以想象的存款额。”（《通货论》第６２、６３页）

正如在这种信用制度下一切东西都会增加一倍和两倍，以至变为纯粹幻想的怪物一样，人们以为终究可以从里面抓到一点实５３５在东西的“准备金”也是如此。

让我们再一次听听英格兰银行总裁莫利斯先生是怎么说的：

“私人银行的准备金，以存款形式存放在英格兰银行手里。金流出的影响首先好象只涉及英格兰银行；但它会同样对其他银行的准备金发生影响，因为这也是它们存放在我们银行里的准备金的一部分的流出。它还会对一切地方银行的准备金发生同样的影响。”（《商业危机》１８４７——１８４８年［第３６３９、３６４２号］）

可见，这些准备金最后实际上会并入英格兰银行的准备金。（“此后，这种情况发展到什么程度，我们可以用１８９２年１１月伦敦十五家最大银行的银行准备金公报（引自１８９２年１２月１５日《每日新闻》）来证明：

在这大约２８００万镑的准备金中，至少有２５００万镑存入英格兰银行，至多只有３００万镑现金存放在这十五家银行自己的保险箱内。但英格兰银行银行部的现金准备，在１８９２年同一个１１月内，一直不满１６００万镑！——弗·恩·”）５３６但是，这种准备金也有双重存在。英格兰银行银行部的准备金，等于该行有权发行的银行券超过流通中的银行券的数额。该行银行券的法定最高限额＝１４００万镑（发行这个数额，不需要有金属准备；这个数额大约等于国家对该行所负的债务），加上该行的贵金属储备额。因此如果贵金属的储备额＝１４００万镑，该行就可以发行银行券２８００万镑。而如果其中有２０００万镑在流通，银行部的准备金就＝８００万镑。这时，这８００万镑银行券按照法律就是该行可以支配的银行家资本，同时又是该行接受存款的准备金。如果现在金的流出使该行的金属储备额减少６００万镑，——因而必须销毁同样数额的银行券，——那末银行部的准备金也就会由８００万磅减少到２００万镑。一方面，该行将会大大提高它的利息率；另一方面，那些在该行拥有存款的银行以及其他存款人将会发现，作为他们自己在该行存款的保证的准备金已经大大减少。１８５７年，如果英格兰银行没有得到暂停执行１８４４年银行法的“政府指令”（“１８４４年银行法的暂停执行，使英格兰银行可以发行任何数量的银行券，而不顾它手中有多少金准备可以作为保证；这样，使它可以创造任何数量的纸票形式的虚拟货币资本，从而用来借给各个银行和各个汇票经纪人，并且通过他们，借给商业界。——［弗·恩·］”），伦敦四家最大的股份银行就要强行提取它们的存款，从而使银行部破产。因此，尽管发行部还有好几百万镑（例如１８４７年有８００万镑）作为流通的银行券兑现的保证，银行部还是会象１８４７年一样垮台。不过，银行券兑现的这种保证也是幻想的。